Ketua Federal Reserve Powell menyampaikan pidato pada pertemuan Komite Jasa Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat AS pada 1 Desember 2021.
WASHINGTON (AP) — Tidak ada yang mengetahui hasil pemilihan presiden pada hari Selasa, namun langkah Federal Reserve dua hari kemudian lebih mudah diprediksi: Bank Sentral AS akan memangkas suku bunga untuk kedua kalinya tahun ini seiring dengan menurunnya inflasi.
Pemilihan presiden mungkin masih berlangsung ketika Federal Reserve menyelesaikan pertemuan dua harinya pada Kamis sore, namun ketidakpastian tidak akan mempengaruhi keputusannya untuk menurunkan suku bunga acuannya lebih lanjut. Namun, begitu presiden baru dan Kongres mulai menjabat pada bulan Januari, tindakan The Fed di masa depan akan menjadi lebih tidak stabil, terutama jika Donald Trump kembali memenangkan kursi Gedung Putih.
Para ekonom mengatakan usulan Trump untuk mengenakan tarif tinggi pada semua barang impor, deportasi massal terhadap imigran tidak sah, dan ancaman untuk mengganggu keputusan suku bunga Federal Reserve yang biasanya independen, dapat menyebabkan lonjakan inflasi. Pada gilirannya, kenaikan inflasi akan memaksa The Fed untuk memperlambat atau menghentikan pemotongan suku bunga.
Pada hari Kamis, pengambil kebijakan Federal Reserve, yang dipimpin oleh Ketua Jerome Powell, diperkirakan akan menurunkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin persentase menjadi sekitar 4,6%. Para ekonom memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Desember, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut pada tahun depan. Seiring waktu, penurunan suku bunga cenderung menurunkan biaya pinjaman bagi konsumen dan bisnis.
The Fed memangkas suku bunganya karena alasan yang berbeda dari biasanya: Hal ini sering kali dilakukan untuk menopang perekonomian yang lesu dan pasar kerja yang lemah dengan mendorong lebih banyak pinjaman dan belanja. Namun pemerintah melaporkan pada hari Jumat bahwa perekonomian masih tumbuh kuat dan tingkat pengangguran hanya 4,1%, meskipun pertumbuhan lapangan kerja bersih turun tajam bulan lalu karena badai dan pemogokan Boeing.
Sebaliknya, bank sentral menurunkan suku bunga sebagai bagian dari apa yang Powell sebut sebagai “kalibrasi ulang” menuju lingkungan inflasi yang rendah. Pada bulan Juni 2022, ketika inflasi melonjak ke level tertinggi dalam 40 tahun sebesar 9,1%, Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga sebanyak 11 kali, yang pada akhirnya menaikkan suku bunga utama menjadi sekitar 5,3%, level tertinggi dalam 40 tahun.
Namun pada bulan September, inflasi tahun-ke-tahun turun menjadi 2,4%, sedikit di atas target The Fed sebesar 2% dan sama dengan level pada tahun 2018. . Suku bunga pinjaman yang tinggi sering kali membatasi pertumbuhan, terutama di industri yang sensitif terhadap suku bunga seperti penjualan perumahan dan mobil.
“Pembatasan diberlakukan karena inflasi meningkat,” kata Claudia Sam, kepala ekonom di New Century Advisors dan mantan ekonom The Fed. “Inflasi tidak lagi meningkat. Alasan pembatasan telah hilang. .
Pejabat Fed mengatakan penurunan suku bunga akan dilakukan secara bertahap. Namun hampir semua orang menyatakan dukungannya terhadap pemotongan lebih lanjut.
“Bagi saya, isu intinya adalah seberapa banyak dan seberapa cepat kita menurunkan target suku bunga (yang menjadi kunci The Fed), yang menurut saya saat ini ditetapkan pada tingkat yang membatasi,” kata Christopher Waller, anggota dewan direksi The Fed yang berpengaruh. kata Christopher Waller.
Jonathan Pingle, ekonom di bank Swiss UBS, mengatakan pernyataan Waller mencerminkan “keyakinan dan keyakinan yang tidak biasa bahwa suku bunga akan diturunkan.”
Tahun depan, The Fed mungkin mulai memikirkan seberapa rendah mereka harus menurunkan suku bunga acuannya. Pada akhirnya, mereka mungkin ingin menetapkannya pada tingkat yang tidak membatasi atau menstimulasi pertumbuhan – yaitu tingkat yang “netral”, dalam istilah The Fed.
Powell dan pejabat Fed lainnya mengakui bahwa mereka tidak tahu persis di mana tingkat netralnya. Pada bulan September, komite penetapan suku bunga The Fed memperkirakannya sebesar 2,9%. Kebanyakan ekonom berpendapat angkanya mendekati 3% hingga 3,5%.
Ketua The Fed mengatakan para pejabat harus menilai tingkat netralitas melalui respons perekonomian terhadap penurunan suku bunga. Saat ini, sebagian besar pejabat percaya bahwa suku bunga The Fed saat ini sebesar 4,9% jauh di atas netral.
Namun, beberapa ekonom percaya bahwa bahkan dengan suku bunga pinjaman yang tinggi, perekonomian terlihat sehat dan The Fed tidak perlu melakukan pelonggaran kredit secara signifikan, atau bahkan sama sekali. Idenya adalah bahwa kebijakan tersebut mungkin mendekati tingkat suku bunga yang tidak memperlambat atau merangsang perekonomian.
“Jika tingkat pengangguran tetap di kisaran 4 dan perekonomian masih tumbuh di angka 3%, apakah penting jika suku bunga (Federal Reserve) berada di angka 4,75% hingga 5%?” tanya Joe LaVorgna, kepala ekonom di SMBC Nikko Securities. “Mengapa mereka menebangnya sekarang?”
Dengan pertemuan terbaru The Fed yang akan diadakan setelah Hari Pemilu, Powell kemungkinan akan menjawab pertanyaan tentang hasil pemilihan presiden dan bagaimana hal tersebut mempengaruhi perekonomian dan inflasi pada konferensi pers pada hari Kamis. Ia diperkirakan akan menegaskan kembali bahwa keputusan The Fed sama sekali tidak dipengaruhi oleh politik.
Selama masa kepresidenan Trump, ia mengenakan tarif pada mesin cuci, panel surya, baja, dan berbagai barang dari Tiongkok, sebuah sikap yang dipertahankan oleh Presiden Joe Biden. Meskipun penelitian menunjukkan bahwa harga mesin cuci meningkat sebagai dampaknya, inflasi secara keseluruhan tidak meningkat banyak.
Namun Trump kini mengusulkan kenaikan tarif yang tajam – yang pada dasarnya adalah pajak impor – yang akan membuat barang-barang dari luar negeri lebih mahal sekitar 10 kali lipat.
Banyak ekonom arus utama khawatir dengan usulan tarif terbaru Trump, yang menurut mereka hampir pasti akan memicu kembali inflasi. Sebuah laporan dari Peterson Institute for International Economics menyimpulkan bahwa usulan tarif utama Trump akan mendorong inflasi 2 poin persentase lebih tinggi pada tahun depan dibandingkan jika tidak.
Ekonom di Pantheon Macroeconomics mengatakan bahwa “mengingat ancaman Trump untuk menaikkan tarif secara signifikan,” The Fed kemungkinan besar akan menaikkan suku bunga kali ini sebagai respons terhadap tarif.
“Sebagai hasilnya, jika Trump menang, kami akan mengurangi penurunan suku bunga sesuai perkiraan kami pada tahun 2025,” tulis mereka.
____
Semua konten © Hak Cipta 2024 The Associated Press. semua hak dilindungi undang-undang.