Gedung Departemen Keuangan AS di Washington, D.C. (Shutterstock)
WASHINGTON (AP) — Donald Trump mempunyai rencana besar bagi perekonomian, dan masalah utang besar-besaran akan menghalangi rencana tersebut.
Trump memiliki ide-ide yang berani mengenai pemotongan pajak, tarif dan rencana lainnya, namun suku bunga yang tinggi dan biaya pembayaran utang pemerintah federal mungkin membatasi tindakannya.
Tidak hanya utang federal yang berjumlah sekitar $36 triliun, namun melonjaknya inflasi setelah pandemi virus corona telah mendorong biaya pinjaman pemerintah ke titik di mana biaya pembayaran utang akan melebihi pengeluaran keamanan nasional tahun depan.
Biaya pembayaran utang yang lebih tinggi memberi Trump lebih sedikit ruang untuk mengatur anggaran federal ketika ia berupaya memotong pajak penghasilan. Hal ini juga merupakan tantangan politik karena suku bunga yang lebih tinggi membuat biaya pembelian rumah atau mobil baru bagi banyak orang Amerika menjadi lebih mahal. Masalah biaya tinggi membantu Trump mendapatkan kembali kursi kepresidenan pada pemilu November.
“Jelas bahwa tingkat utang saat ini memberikan tekanan pada suku bunga, termasuk suku bunga hipotek,” kata Shay Akabas, direktur eksekutif Proyek Kebijakan Ekonomi di Pusat Kebijakan Bipartisan biaya bahan makanan, yang akan berdampak buruk pada prospek ekonomi kita di masa depan.”
Akabas menekankan bahwa pembayaran utang mulai mengurangi pengeluaran pemerintah untuk kebutuhan dasar seperti infrastruktur dan pendidikan. Saat ini, sekitar seperlima dolar yang dibelanjakan pemerintah digunakan untuk membayar kembali uang yang dipinjam investor, dibandingkan investasi untuk mendukung pertumbuhan ekonomi di masa depan.
Ini adalah masalah yang menjadi perhatian Trump. Dalam sebuah pernyataan yang mengumumkan terpilihnya investor miliarder Scott Bessent sebagai Menteri Keuangan, presiden terpilih dari Partai Republik itu mengatakan Bessent akan “membantu membendung jalur yang tidak berkelanjutan menuju utang federal.”
Biaya pembayaran utang dan total utang yang lebih tinggi mempersulit upaya Trump untuk memperpanjang pemotongan pajak tahun 2017, yang sebagian besar akan berakhir setelah tahun depan. Meningkatnya utang akibat pemotongan pajak dapat mendorong suku bunga lebih tinggi, membuat pembayaran utang menjadi lebih mahal dan meminimalkan manfaat pemotongan pajak terhadap pertumbuhan ekonomi.
“Jelas, tidak bertanggung jawab untuk mengembalikan pemotongan pajak yang sama setelah defisit meningkat tiga kali lipat,” kata Brian Riedel, peneliti senior di Manhattan Institute dan mantan staf Kongres dari Partai Republik. “Bahkan di balik layar, anggota Kongres dari Partai Republik sedang mencari cara untuk mengurangi ambisi presiden.”
Kalangan Demokrat dan banyak ekonom mengatakan pemotongan pajak penghasilan yang dilakukan Trump secara tidak proporsional menguntungkan kelompok kaya, sehingga mengurangi pendapatan pemerintah yang diperlukan untuk menyediakan program bagi kelas menengah dan masyarakat miskin.
“Ide kebijakan perpajakan presiden terpilih akan meningkatkan defisit karena akan mengurangi pajak bagi mereka yang paling mampu membayar, seperti korporasi, yang ia usulkan untuk menurunkan tarif pajak lebih lanjut menjadi 15 persen,” kata Wakil Presiden Jessica Fulton Jessica Fulton.
Tim Trump menegaskan dia bisa membuat perhitungannya berhasil.
“Rakyat Amerika memilih kembali Presiden Trump dengan selisih yang besar, sehingga memberdayakan dia untuk memenuhi janji-janji yang dibuatnya selama kampanye, termasuk menurunkan harga. Dia akan mewujudkannya.
Ketika Trump terakhir kali menjabat di Gedung Putih pada tahun 2020, pemerintah federal menghabiskan $345 miliar per tahun untuk membayar utang nasional. Dengan tingkat suku bunga rata-rata yang rendah, biaya pembayaran kembali dapat dikelola bahkan ketika tingkat utang meningkat, sehingga pemotongan pajak dan bantuan pandemi dapat meningkatkan utang negara.
Kantor Anggaran Kongres memperkirakan bahwa biaya pembayaran utang bisa melebihi $1 triliun tahun depan. Jumlah ini melebihi proyeksi belanja pertahanan. Jumlah tersebut juga lebih tinggi dibandingkan belanja non-pertahanan untuk infrastruktur, bantuan pangan dan program lain yang diarahkan oleh Kongres.
Kenaikan suku bunga menyebabkan biaya pembayaran utang yang lebih tinggi. Pada bulan April 2020, ketika pemerintah meminjam triliunan dolar sebagai respons terhadap epidemi ini, imbal hasil Treasury 10-tahun turun menjadi 0,6%. Saat ini berada di angka 4,4%, yang telah meningkat sejak bulan September karena investor memperkirakan Trump akan menambah triliunan dolar ke proyeksi defisit melalui pemotongan pajak penghasilan.
Presiden Partai Demokrat Joe Biden dapat menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang kuat dan keberhasilan dalam menghindari resesi ketika Federal Reserve berupaya mengurangi inflasi. Namun, defisit tetap sangat tinggi selama masa jabatannya. Hal ini sebagian disebabkan oleh dorongannya sendiri untuk meningkatkan manufaktur dan memerangi perubahan iklim, serta warisan pemotongan pajak Trump sebelumnya.
Mereka yang berada di sekitar Trump dan anggota parlemen dari Partai Republik sudah mencari cara untuk mengurangi pengeluaran pemerintah guna meminimalkan utang dan menurunkan suku bunga. Serangan mereka terhadap defisit dan inflasi Biden menentukan apakah mereka dapat membujuk Trump untuk bertindak.
Elon Musk dan Vivek Ramaswamy, pengusaha kaya yang memimpin upaya Trump untuk memangkas biaya pemerintah, telah mengusulkan agar pemerintahan baru menolak mengeluarkan sebagian uang yang disetujui Kongres. Trump juga mendukung gagasan tersebut, namun hal ini dapat memicu gugatan di pengadilan karena akan melemahkan otoritas Kongres.
Russell Vought, yang menjabat sebagai direktur anggaran Gedung Putih pada masa jabatan pertama Trump dan dipilih oleh Trump untuk kembali memimpin Gedung Putih, telah mengusulkan anggaran alternatif tahun 2023 yang mencakup pemotongan pengeluaran lebih dari $11 triliun selama 10 tahun sehingga dapat terjadi surplus. dihasilkan.
Michael Faulkender, seorang profesor keuangan yang bertugas di Departemen Keuangan Trump, mengatakan kepada komite kongres pada bulan Maret bahwa semua komponen energi dan lingkungan dari rancangan undang-undang pengurangan inflasi tahun 2022 yang diajukan Biden harus dicabut untuk mengurangi defisit.
Trump juga telah berbicara tentang penerapan tarif impor untuk menghasilkan pendapatan dan mengurangi defisit, sementara beberapa anggota parlemen Partai Republik, termasuk Ketua Komite Anggaran DPR Jody Arrington, R-Texas, telah membahas penambahan persyaratan kerja untuk memotong biaya Medicaid.
Terakhir kali Gedung Putih menghadapi tekanan dari tingginya suku bunga untuk mengatasi biaya pembayaran utang adalah hampir tiga dekade lalu pada masa kepresidenan Bill Clinton dari Partai Demokrat. Meningkatnya imbal hasil Treasury 10-tahun membuat Clinton dan Kongres mencapai kesepakatan mengenai pengurangan defisit, yang pada akhirnya menyebabkan surplus anggaran mulai tahun 1998.
Penasihat politik Clinton, James Carville, bercanda pada saat itu bahwa investor obligasi yang menaikkan suku bunga pinjaman pemerintah AS dapat mempermalukan panglima tertinggi tersebut.
“Dulu saya berpikir jika ada reinkarnasi, saya ingin kembali menjadi presiden atau paus atau pemukul baseball 0,400,” kata Carville. “Tetapi sekarang saya ingin kembali ke pasar obligasi. Anda bisa menakuti semua orang.
____
Semua konten © Hak Cipta 2024 The Associated Press. semua hak dilindungi undang-undang.