

Rencana MBK Partners untuk menjual Homeplus Express, jaringan supermarket milik operator hipermarket Korea Selatan Homeplus, menemui hambatan karena pembeli potensial semakin kehilangan minat terhadap perusahaan tersebut karena perbedaan penilaian.
Perusahaan ekuitas swasta Korea Selatan menjual Homeplus Express pada bulan Juni, menarik sejumlah perusahaan ritel.
Perusahaan yang tertarik termasuk raksasa e-commerce Tiongkok Alibaba Group Holding Ltd., GS Retail Co. dan BGF Retail Co.
Namun, semua perusahaan ini telah menangguhkan tawaran mereka untuk mengakuisisi Homeplus Express karena perbedaan penilaian, kata sumber industri pada hari Jumat.
“Homeplus Express sudah hampir tiga bulan dijual, namun hampir tidak ada kemajuan dalam uji tuntas terhadap perusahaan tersebut,” kata salah satu perusahaan ritel yang berminat mengakuisisi perusahaan tersebut.
Pada bulan Juni, MBK Partners memilih Morgan Stanley sebagai manajer penjualan Homeplus Express sebagai bagian dari upaya untuk meningkatkan posisi keuangan Homeplus sebelum akhirnya keluar.
Menurut laporan, penjual telah mengirimkan trailer tentang penjualan Homeplus Express kepada sekitar 10 pembeli potensial, termasuk pengecer dalam dan luar negeri, operator e-commerce, dan platform online.
Didirikan pada tahun 2004, Homeplus Express adalah salah satu dari empat operator jaringan supermarket besar di Korea Selatan, bersama dengan GS The Fresh dari GS Retail, E-Mart Everyday Inc. dari E-Mart Inc., dan Lotte Super dari Lotte Shopping Co.
kesenjangan penilaian
Morgan Stanley diperkirakan memperkirakan laba muka sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) Homeplus Express yang tidak terdaftar pada tahun 2023 berjumlah 100 miliar won ($72,5 juta).
Menurut laporan, MBK dan Morgan Stanley berharap memperoleh hasil penjualan sebesar 600 miliar hingga 800 miliar won, setara dengan enam hingga delapan kali EBITDA Homeplus Express pada tahun 2023.
Namun calon pembeli memperkirakan nilai Homeplus Express mencapai 300 miliar hingga 400 miliar won, kata sumber.
“Penjual memperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan layanan bisnis cepat Homeplus Express yang diharapkan sebesar 58%, tapi kami tidak mempercayainya,” kata calon pembeli.
Homeplus Express, pemimpin perdagangan cepat yang menggunakan sepeda motor untuk mengirimkan barang yang dipesan secara online, baru-baru ini kalah dari pesaingnya seperti E-Mart Everyday dan GS The Fresh, yang dapat ditemukan melalui aplikasi pesan-antar makanan Baedal Minjok Atau beli dengan mudah menggunakan Baemin.
SF Express menyediakan layanan pengiriman satu jam dan menggunakan toko offline untuk memastikan bahwa produk segar dan produk lainnya dikirimkan dalam waktu satu jam setelah melakukan pemesanan.
“Toko offline Homeplus Express juga semakin tua, yang berarti sebagian besar memerlukan investasi skala besar untuk renovasi.”
Homeplus Express mengoperasikan 235 toko di kawasan komersial dan residensial utama di Seoul dan sekitarnya, mencakup sekitar 75% dari 315 toko di seluruh negeri.
masalah ketenagakerjaan
Masalah ketenagakerjaan juga mempersulit penjualan Homeplus Express oleh MBK.
Pekan lalu, para pekerja dari serikat Homeplus, yang berafiliasi dengan Korea Mart Industrial Union, mengadakan unjuk rasa yang dihadiri sekitar 1.000 anggota untuk memprotes penjualan Homeplus Express.
Calon pembeli menuntut rencana yang jelas dari Morgan Stanley untuk mengatasi risiko terkait serikat pekerja.
Pada tahun 2015, MBK mengakuisisi 100% saham Homeplus dari pengecer Inggris Tesco Plc senilai 7,2 triliun won. Ini merupakan akuisisi terbesar dan transaksi akuisisi terbesar di Asia pada saat itu.
menulis ke Jae-Kwang Ahn: ahnjk@hankyung.com
In-Soo Nam mengedit artikel ini.